מחלקת המחקר של יובנק אחראית על סקירות ואנליזות שוטפות. במדור הנוכחי נפרסם ניתוחי מאקרו על תהליכים כלכליים בארץ ובעולם ובנוסף את המלצתנו לגבי מניות ואגרות חוב של חברות הנסחרות בישראל ובבורסות שונות ברחבי העולם.
מחקרים וניתוחים אלה מבוססים על הבנת הסביבה העסקית ובדיקת המגמות הכלכליות העולמיות והמקומיות באופן רציף תוך פיתוח כלים איכותיים וכמותיים לגיבוש דעה והמלצה.
APPLE - השלכות השקתה- Samsung Galaxy s4
היום בערב תשיק מתחרתה הגודל של אפל, סמסונג, את דגם הטלפון החכם החדש שלה - גלקסי S4. לפי השמועות מדובר במכשיר בעל מסך של 5 אינטש, הגדול במעט מזה של הדגם הקודם (ה-S3), שיספק יכולות מהירות מובנות של סטנדרט התקשורת המתקדם ה- 4G.
סקירה שבועית לשבוע שהסתיים בתאריך 8.3.13
סקירה שבועית לשבוע שהסתיים בתאריך 1.3.13
Family Dollar Stores - המלצה לאג"ח גלובלי
חברת פמילי דולר, הינה רשת קמעונאות המפעילה למעלה מ-7,400 סניפי דיסקאונט ב- 46 מדינות בארה"ב. סניפי החברה הינם בגודל בינוני של כ-700 מ"ר הממוקמים בשכונות המגורים ובכך מציעים ללקוח נוחות וקרבה לבית.
סקירה שבועית לשבוע שהסתיים בתאריך 22.2.13
נורסטאר - ניתוח חוב לקראת הנפקת אג"ח סדרה י'
המגמה החיובית בשוק האג"ח הקונצרני והתכווצות המרווחים מול אג"ח הממשלתי לא פסחה גם על חברת נורסטאר, שכמו חברות רבות לאחרונה מנצללת את התשואות הנמוכות (יחסית ואבסולוטית) על מנת לגייס חוב במח"מ ארוך בשוק האג"ח.
Nokia - המלצה לאג"ח גלובלי
חברת נוקיה, מחלוצות יצרניות הטלפון הסלולרי ומובילת התחום לאורך שנים, איבדה מזוהרה בשנים האחרונות. החברה הפינית הצליחה להשתלט בעשור הקודם על תחום הטלפונים הסלולריים ע"י התמקדות במבנה עלויות יעיל ורזה, הצגת קו מוצר רחב, מותג ומוניטין ורשת הפצה איתנה.
סקירה שבועית לשבוע שהסתיים בתאריך 8.2.13
Alcoa - המלצה לאג"ח גלובלי
חברת אלקואה, הינה יצרנית האלומיניום העצמאית הגדולה בעולם. אלקואה, שהוקמה בשנת 1888, הינה חברה גלובלית עם עם אתרי ייצור ב-31 מדינות ומכירות בכל העולם, וכמו כן ידועה גם בתור החברה הפותחת בכל רבעון את עונת הדו"חות בארה"ב.
(UnitedHealth Group (UNH - רעיון השקעה בחו"ל
UnitedHealth הינה חברת שירותי ביטוח הבריאות הגדולה בארה"ב. החברה מציעה תוכניות המספקות כיסוי בריאותי ללקוחות שונים דרך ארגונים ומעבידים שונים והן בצורה עצמאית (ללקוח בודד ולמשפחתו).
סקירה שבועית לשבוע שהסתיים בתאריך 1.2.13
APPLE - עדכון לאחר דיווח תוצאות רבעון ראשון 2013
עד כה, הסנטימנט של הטווח הקצר ניצח את המודל הפונדמנטלי. עם זאת, לדעתנו, עדיין מדובר בהזדמנות השקעה במיוחד לאור המכפיל הנמוך הכולל בתוכו את הסיכונים המדוברים.
סקירה שבועית לשבוע שהסתיים בתאריך 18.1.13
סקירה שבועית לשבוע שהסתיים בתאריך 11.1.13
סקירה שבועית לשבוע שהסתיים בתאריך 6.1.13
Lafarge - המלצה לאגח גלובלי
חברת Lafarge הצרפתית הינה אחת מיצרניות המלט הגדולות בעולם ולה מובילות עולמית גם בתחום חומרי הבניין והבטון. החברה הינה חברה גלובלית הפועלת ב- 64 מדינות ומפעילה למעלה מ-1,600 אתרי ייצור.
סקירה שבועית לשבוע שהסתיים בתאריך 28.12.12
CenturyLink - המלצה לאג"ח גלובלי
חברת CenturyLink הינה חברת התקשורת השלישית בגודלה בארה"ב. החברה מספקת מגוון רחב של שירותי תקשורת כגון טלפון קווי, תשתית אינטרנט, מתן שירותי ענן ומכירות חבילות (Bundle) ללקוחות פרטיים ולעסקיים.
סקירה שבועית לשבוע שהסתיים בתאריך 21.12.12
חברת Apple
בשבועות האחרונים אנו עדים למימוש די חזק במניית חברת Apple ומאז שהגיע למחיר השיא בכל הזמנים במהלך חודש ספטמבר של יותר מ-700 דולר למנייה, ירדה המניה בכ-25%. נשאלת השאלה האם מדובר בהזדמנות או שיש אמת בחששות המשקיעים?
סקירה שבועית לשבוע שהסתיים בתאריך 14.12.12
סקירה שבועית לשבוע שהסתיים בתאריך 07.12.12
סקירה שבועית לשבוע שהסתיים בתאריך 30.11.12
Best Buy - המלצה לאג"ח גלובלי
חברת בסט ביי הינה קמעונאית מוצרי האלקטרוניקה הגדלוה בארה"ב עם נתח שוק של קרוב לכ- 18%. בחודשים האחרונים החברה נמצאת בחדשות זאת בעקבות רצון מייסד החברה לרכוש את החברה בחזרה, כאשר בחודש דצמבר הוא אמור להניח את הצעתו הסופית.
חברת הצמיגים הצרפתית Michelin
קבוצת מישלין הצרפתית הינה אחת מיצרניות הצמיגים הגדולות בעולם ולה נתח שוק עולמי של קרוב ל-15%. החברה גם ידועה בפעילותה בתחום שירותי תיירות שונים ובעיקר בהפצת מפות ומדריכי תיירות.
סקירה שבועית לשבוע שהסתיים בתאריך 9.11.12
סקירה שבועית לשבוע שהסתיים בתאריך 26.10.12
המלצה לאג"ח גלובלי – Hewlett-Packard Company
חברת היולט פקרד הידועה יותר בשם HP, מצאת בתקופה מאתגרת בשנים האחרונות וזאת בעקבות שלל החלטות אסטרטגיות מוטעות, ביצוע רכישות יקרות ושינויי הנהלה תכופים.
שיכון ובינוי - תחילת סיקור
החברה, שבשליטת אריסו השקעות הפרטית ( 48% ), פועלת בחמישה תחומי פעילות עיקריים, כאשר שני תחומי הפעילות המהותיים הינם תחום פעילות הנדל"ן (בעיקר בישראל) ותחום פעילות התשתיות (בעיקר בחו"ל במדינות אפריקה).
סקירה שבועית לשבוע שהסתיים בתאריך 21.9.12
סקירה שבועית לשבוע שהסתיים בתאריך 31.8.12
Advanced Auto Parts – המלצה לאג"ח גלובלי
החברה פועלת בתחום השוק המשני של חלקי חילוף למגוון גדול של רכבים ומפעילה למעלה ל- 3,600 חנויות שרובם בארה"ב. פעילות החברה פונה גם לשוק ה- DIY (Do It Yourself) שבו לקוחות פרטיים קונים את החלפים ומבצעים את הטיפול בעצמם וגם נותנת שירותי משלוח ללקוחות מסחריים (Commercial) כגון מוסכים עצמאיים, תחנות שירות וסוחרי מכוניות.
סקירה שבועית לשבוע שהסתיים ב- 24.8.12
Arrow Electronics - המלצה לאג"ח גלובלי
החברה שהוקמה בשנת 1935 כחנות קטנה במנהטן, התמחה במכירת חלקי רדיו ואלקטרוניקה הפכה עם השנים לסיטונאית השנייה בגודלה בעולם, בתחום הפצת רכיבים אלקטרונים למגוון רחב של לקוחות ברחבי העולם.
סקירה שבועית לשבוע שהסתיים ב- 17.8.12
סקירה שבועית לשבוע שהסתיים ב- 10.8.12
סקירה שבועית לשבוע שהסתיים ב- 3.8.12
(Google (GOOG רעיון השקעה בחו"ל
בשנת 1996 החלו סרגי ברין ולארי פייג' לעבוד על פרויקט באוניברסיטת סטנפורד של פיתוח מנוע חיפוש (שנקרא בזמנו BackRub ) העובד על אלגוריתם השונה מהשיטה הנפוצה.כיום, בסך הכל 16 שנים לאחר מכן, גוגל, נחשבת לאחת מחברות הטכנולוגיה המובילות בעולם המציעה מגוון רחב של מוצרים ושירותים לצרכן הסופי.
סקירה שבועית לשבוע שהסתיים ב- 27.7.12
סקירה שבועית לשבוע שהסתיים ב- 13.7.12
סקירה שבועית לשבוע שהסתיים ב- 6.7.12
סקירה שבועית לשבוע שהסתיים ב- 29.6.12
סקירה שבועית לשבוע שהסתיים ב- 22.6.12
בתקופה האחרונה אנחנו עדים לגל של מימושי נכסים בחברות הנדל"ן והאחזקה בעלות המינוף הגבוה (שם קוד לחברות הממונפות שבבעלות הטייקונים).
סקירה שבועית לשבוע שהסתיים ב- 15.6.12
טוב, אז היום בחירות חוזרות ביוון ורמת אי-הוודאות מרקיעה שחקים. האם יוון תצא מהגוש או שלא? מה יהיו ההשלכות של מהלך כזה? כיצד יגיבו המדינות האחרות בגוש?.... ועוד שאלות רבות לגבי מצב הכלכלה העולמית.
סקירה שבועית לשבוע שהסתיים ב- 1.6.12
בכל פעם ששווקי המניות רועדים אנו חוזים בנהירה של משקיעים לנכסים בטוחים שונים (או כפי שקוראים לזה בחו"ל Flight to safety) שביניהם ניתן למנות את אג"ח ארה"ב, אג"ח גרמניה ואת הזהב.
הנפקת אג"ח אירופאי משותף
לאורך כל המשבר באירופה התנגדה ממשלת גרמניה והעומדת בראשה, מרקל, להנפקת אג"ח משותפת לכל הגוש. הקו המנחה את המדיניות הגרמנית הוא שיש ליצור מנגנון פיקוח הדוק יותר ושיתוף פעולה בין מדינות האיחוד בתוספת להרבה עבודה קשה על מנת לתקן את האיחוד.
סקירה שבועית לשבוע שהסתיים ב- 18.5.12
לאחרונה התבשרנו על הידיעה כי סוכנות הדירוג מודי'ס מורידה את תחזית הדירוג לבנקים הישראלים, משמעות הורדת התחזית היא שקיים סיכוי טוב שדירוג הבנקים הישראלים ירד בקרוב.
סקירה שבועית לשבוע שהסתיים ב- 11.5.12
Cisco - תגובה לתוצאות רבעון שלישי ולתחזיות החברה קדימה
אתמול לאחר המסחר פרסמה החברה את תוצאותיה לרבעון השלישי של השנה. בסך הכל מדובר בדו"ח טוב (עיקרי הדו"ח ושיחת הועידה יפורטו בהמשך) אך מה שיותר עניין את המשקיעים זה תחזית החברה ודבריה על הסביבה העסקית ונתוני המאקרו.... במקרה זה נרשמה אכזבה מהטון השמרני משהו והתחזיות לרבעון הבא שהיו נמוכות מציפיות האנליסטים בוול סטריט.
Matthews International Corp. - MATW
אחד התחומים היחידים שלא מושפעים משפל או גאות כלכלית הוא תחום המוות והקבורה. חברת Matthews נחשבת כיום לאחת הגדולות בצפון אמריקה בתחום אספקת מוצרים שונים לבתי קברות וקרמטוריום.
סקירה שבועית לשבוע שהסתיים ב- 4.5.12
מדד הנאסד"ק עלה מתחילת שנה כ- 13.5% ומדד הנאסד"ק 100 עלה קרוב ל- 15% ומדדים אלה בעצם נמצאים ברמות שיא מאז בועת ההייטק של תחילת שנות ה- 2000.
סקירה שבועית לשבוע שהסתיים ב- 27.4.12
בישיבה האחרונה של הועדה הפדראלית (FOMC) שהתקיימה בשבוע שעבר (25 באפריל) עלה כי הכלכלה האמריקאית צומחת בקצב מתון ושוק העבודה נמצא במגמת התאוששות בחודשים האחרונים. עוד צויין בהודעת הועדה כי שוק הנדל"ן עדיין לא יצא מהמשבר וזאת למרות ניצני התאוששות ראשוניים, ורמת האינפלציה עלתה במקצת אך הושפעה בעיקר ממחירי הנפט הגולמי והדלקים.
סקירה שבועית לשבוע שהסתיים ב- 20.4.12
שבוע שעבר הייתה קרן המטבע עסוקה... ביום שישי לאחר מפגש ה- G-20 (פורום בו חברים שרי האוצר ונגידי הבנקים המרכזיים של 20 הכלכלות הגדולות בעולם) הודיעה הקרן ביחד עם מדינות ה- G-20 על הכפלת הסכום העומד לרשות 188 המדינות החברות בקרן.
סקירה שבועית לשבוע שהסתיים ב- 13.4.12
במהלך הרבעון הראשון חזינו בעליות שערים חזקות במדדי המניות ברחבי העולם שהונעו הן מנתוני מאקרו ומיקרו חיוביים בארה"ב והן בעקבות תוכנית ההקלה של הבנק המרכזי האירופאי (ltro) ששפך סכום של כמיליארד יורו שניתן כהלוואה לבנקים אירופאים בריבית נמוכה.
רעיון השקעה בחו"ל ( Pepsico ( PEP
כבר יותר מ- 100 שנים נאבקות חברות קוקה קולה ופפסיקו על שוק המשקאות העולמי ולמרות התחרות העזה הצליחו שתי החברות לצמוח באופן עקבי תוך הצגת תוצאות עסקיות מצויינות.
סקירה שבועית לשבוע שהסתיים ב- 16.3.12
לאחר תקופה ארוכה בה מדד ת"א 25 הציג תשואות עודפות על מדדים נבחרים בעולם, נראה כי מדד זה מציג בשנה האחרונה תשואת חסר.מאז תחילת 2011 הציג מדד ת"א 25 תשואה של קרוב ל- 20%- בעוד תשואת ה- S&P 500 עומדת על 11%.
סקירה שבועית לשבוע שהסתיים ב- 9.3.12
ביום רביעי בשבוע שחלף נחתם הסכם בין בעלת השליטה במגדל, חברת ג'נרלי האיטלקית, לבין שלמה אליהו, למכירת כל אחזקתה במגדל (כ- 69%) תמורת 835 מליון אירו (כ- 4.18 מיליארד ₪) בעסקת מזומן.
סקירה שבועית לשבוע שהסתיים ב- 2.3.12
ביום חמישי האחרון (1 במרץ, 2012) הודיע בנק ישראל על תוכנית פיילוט להשקעת חלק מיתרות המט"ח שברשותו בתעודות סל העוקבות אחרי מדדי מניות בארה"ב ובעלות פיזור נרחב של 1,500 עד 2,000 מניות.
סקירה שבועית לשבוע שהסתיים ב- 24.2.12
ספר הבז' הינו בעצם סיכום הפרשנות לגבי התנאים הכלכליים הנוכחיים בארה"ב. הדו"ח מתפרסם 8 פעמים בשנה לפני התכנסות הוועדה הפדראלית (FOMC) וכולל מידע לגבי המצב הכלכלי הנוכחי בכל אחד משנים עשר המחוזות של הבנק המרכזי בארה"ב.
Samsung Electronics רעיון השקעה בחו”ל
מאז הצגת מכשיר הסלולר החכם של אפל, האייפון, במהלך 2007 עבר שוק הסלולר טלטלה ושינוי גדול במאזן הכוחות בשוק זה. לפי חברת המחקר IDC שוק הטלפונים החכמים היווה כבר כשליש מסך מכירות הטלפונים הסלולרים בעולם בשנת 2011.
סקירה שבועית לשבוע שהסתיים ב- 17.2.12
בסה"כ הנתונים הריאליים בישראל בשנה 2011 היו טובים, לפי האומדן הראשוני של הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה שפורסם בשבוע שעבר התוצר המקומי הגולימי צמח ב-3.6% בחישוב שנתי. יחד עם זאת, ניתן לראות כי קצב הצמיחה של המשק הואט במהלך השנה וכי ברביע הרביעי חזינו בירידה בחלק מהאינדיקטורים.
סקירה שבועית לשבוע שהסתיים ב-10.2.12
מתחילת השנה חזינו ברצף של עליות שערים בבורסות העולם. כפי האמור, בארה"ב עלה מדד
ה-S&P500 במשך חמישה שבועות ברציפות ובעצם גם השבוע היינו בדרכנו לסיים שבוע חיובי נוסף, המדדים באירופה נגעו בשיא החצי שנתי שלהם והמניות באסיה נהנות מעליות כבר שבוע שמיני ברציפות.
אריאל קורילנדי - 12.2.2012
סקירה שבועית לשבוע שהסתיים ב-3.2.12
חברת פייסבוק ( Facebook), שנוסדה בעצם רק לפני 8 שנים, הודיעה בשבוע שעבר על רצונה לבצע הנפקה ראשונית והפיכתה לציבורית. לפי התכנון, מתכוונת החברה לגייס כ- 5 מיליארד דולר לפי שווי חזוי של 100 מיליארד דולר
אריאל קורילנדי - 5.2.2012
סיכום 2011 והערכות לשנת 2012
שנת 2011 הייתה שנה של טלטלה ובעצם הייתה מעין המשך למשבר הפיננסי החמור של 2008. עם זאת, בניגוד למשבר הקודם שנבע ממינוף גבוה של חברות ובעיקר של מערכת הבנקאות האמריקאית, משבר זה מתרכז ברמות החוב הלאומית של מדינות ברחבי העולם ובעיקר בגוש היורו
אריאל קורילנדי - 1.1.2012
